Both Jaya Tiasa and Ta Ann are not only in Timber business but also heavily invested on Palm Oil business since 2003. It is time to accumulate due to slowdown of Japan plywood market, the long-term outlook of the timber industry is expected to remain promising in view of the limited log supply and sustained demand for timber products from emerging economies such as China and India and Russia Government plan to increase in export tax of softwood.
Current share price of the both company have not fully value their palm oil business which will start to contribute significant profit on next 3-5yrs.
Buy Jaya Tiasa around below 3.30 and TaAnn below RM6.00
日本進口夾板跌9年低點 木材股展望續蒙塵-4th Nov 2007
※報導 : 李駿宏
（吉隆坡3日訊）根據日本木材報告顯示，日本8月份進口的夾板下滑到9年來的最低點－26萬3000立方米，按年下滑42.7%，分析員因此謹慎看待本地木材股的前景，因該領域的前景繼續蒙塵。
從年初迄今，日本的總夾板進口按年下滑9.6%，至290萬立方米，這符合日本房屋開工率下滑的狀況。此外，10月的進口混凝土板及地板夾板價格，分別按年下滑33%和6%，至每立方米444美元和656美元。
分析員指出，日本夾板需求的滑落幅度，比他們預期中更大。根據消息來源透露，日本的庫存還能夠維持2到3個月，因此，日本的進口商並不願意增加購買價格。
這種狀況代表日本對夾板的需求，僅可能從2008年第一季開始才會復甦。在這種情況下，拉昔胡申研究分析員表示，他們將調低對本地木材公司未來2到3年的夾板銷售額，調幅介于10%到35%。
分析員指出，他們已將大安控股（TAANN，5012，主板工業股）07到09財政年的淨利預測，下調20%，以反映夾板銷售額下滑20到35%，至18萬2000到28萬4000立方米的預測。在這種情況下，他們也將該股的合理價從8.88令吉，向下調整至6.50令吉。同時，該股的投資建議則從「與大市同步」，下調至「跑輸大市」。
至于黃傳寬控股（WTK，4243，主板工業股），分析員將該公司07到09財政年的淨利預測，下調13到20%，這也同樣是反映其銷售額滑落20到30%，至15萬5000到21萬8000立方米的預測。該股的合理價格從2.98令吉，調降至2.40令吉，但維持「股價表現與大市同步」的評級。
另外，拉昔胡申研究分析員也降低常成控股（JTIASA，4383，主板工業股）08到10財政年的淨利預期，調降幅度介于4到17%，以反映該公司銷售額將下滑5到10%，至31萬5000到34萬8000立方米的預測。該分析員表示，常成控股淨利預測調整幅度較小，主要是因為該公司出口到日本的數量，僅佔公司總銷售額20%比重，而上述兩家公司的比率高達80到90%。
無論如何，由于調降銷售額，因此他也將常成控股的合理價格，從4.61令吉調降至3.47令吉。同時，將投資建議降級為「跑輸大市」。整體來說，拉昔胡申研究將對木材領域的投資建議，從「中和」調低至「減持」。
