行家论股：峇都加湾 股价被严重低估
2011/01/05 6:18:30 PM
●南洋商报
目标价：RM20.70
最新进展
尽管峇都加湾（BKawan，1899，主板种植股）的核心净利表现亮眼，但比起吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）的股价，前者股价显然被低估。
身为吉隆甲洞大股东的峇都加湾，46.57%股权市值为111亿令吉，较峇都加湾本身的市值（74亿令吉）高出1.5倍。
盘点分析
据吉隆甲洞22.38令吉的现有股价，峇都加湾重新估算的每股净资产价值（RNAV）为27.60令吉，显示目前的股价已经被严重低估。
此外，峇都加湾的资产负债表也稳健，该公司截至2010年9月30日的净现金多达1亿7400万令吉。
峇都加湾被私有化的可能性不大，我们相信该公司会以回购股票和发行红股的方式，来减少股价折价的幅度，因此，我们将目标价设在20.70令吉（比重新估算的每股净资产价值折价25%）。
