受惠于鱼浆价格暴涨 全利资源值得买入
二零零八年四月十七日 晚上六时五十分 Kwang Wah Newspaper
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（吉隆坡17日讯）亚欧美投资银行在一份投资报告中，建议投资者“买入”全利资源有限公司（QL），并将目标价订在5.05令吉，这较现有股价出现20.81%的潜在赚益。
全利资源现时提供20%每股盈利年增长率，以及3%周息率。基于较低10倍本益比计算，估计该集团在09至10财政年目标价是5.05令吉。亚欧美投银预测其盈利还有显著的增长空间，该集团的市值一旦超越10亿令吉（或是每股4.55令吉）以及交易量获改善下，尽管市场波动很大，但是它估值尚可提升。
全利资源08财政年净利现正朝着预测的7700万令吉进发，加上该财政年第4季营运情况较佳，应可符合预测，按年增23.5%。
该股股价从今年至今经已升值10%（隆综指则升15%）。全利资源将在今年5月杪前公布08财政年全年业绩，预料一旦业绩公布后，该股股价将会再度上升。
在08财政年首3季，该集团的毛利按年增30%，而在第4季的表现亦相当良好。至于鱼浆价格在第4季则按季上涨接近1倍，以及集团旗下3个部门的较高销量，意味着08财政年净利增长按年上升24至30%是可以达到的。
现时，亚欧美投银对全利资源的财测保持不变，但是分别提升其08至10财政年每股盈利预测至12.5仙（+1.5仙）、15仙（+3仙）以及18仙（+5仙），主要是假设每年好像07财政年一样作出35%的股息派发率。
现时，全利资源的净利年增长率是20%，因此该股是非常之依赖增长，然而亚欧美投银预测它将会持续派发慷慨的股息。如果该集团继续提供30至35%的净派发率，它可能在08财政年宣布派发每股12.5仙的终期息（这相等于按照现股价计算的3%毛收益率）。
在2007年3月当该投银推介该股后，若投资者当时买入该股，他们就将享有预期08财政年的4.5%周息率（10财政年是6.4%），以及过去13个月来股价一共升值47.8%。
全利资源受惠于使用津贴的工业柴油于旗下的国内注册与自己拥有的船只。津贴的工业柴油价格是每公升1令吉，较市价的2令吉为高。为了更加节省成本，集团在柔佛与霹雳的锅炉已改用没有果实的果束、谷物的外壳以及锯木厂的木碎来代替工业柴油作为生化燃料。亚欧美投银预测上述工厂所生产的海产赚幅在09财政年将会上升。
