已处超卖格局 种植股可趁低累积
二零零八年九月二十五日
（吉隆坡25日讯）即使原棕油价格触及和维持于每公吨2000令吉，以及归纳了急剧上升的肥料成本（30％园丘生产成本），种植业者仍然可取得相当大的20至26％税前盈利率。 亚欧美投资银行的计算归纳了2009年肥料成本增加一倍，将行业平均生产成本推高40％至每吨1200令吉。 该投资银行指出，基本上，种植股现已经超卖，并呈现累积机会。 它已重新评估的催化剂将是原棕油价格持续复苏，以及现金充裕的公司采取更积极的资金管理措施。它再提出相反观点，把该行业评级由减持调高至增持，并重申买入森那美（SIME）和亚地发展（ASIATIC）。
与此同时，它也调高凯业集团至短期买入（由全面到值），以及吉隆坡甲洞至买入（由持有），但是TH种值(THPLANT）却由买入调降至持有。 虽然原棕油价格在短期内可能继续疲软，价格应在2008年第4季之前趋稳，反映供应紧绌，但随着2008年丰收（在2008年上半年）后，该行业将进入2008年12月至2009年6月的低生产季节，而收益也会相应减低。 基于多个因素，原棕油基本面完好无损。
亚欧美投资银行透露，这包括逐渐富裕和人口高度稠密经济体例如中国与印度的植物油耗量、可能有更具破坏力的气候模式影响供应、食品至燃油转化相关的需求结构性改变（即是生物柴油）、以及在新兴经济体例如中国与印度对大豆油需求以原棕油取代。与此同时，目前原棕油与大豆油价格之间差额，也扩大至大约每公吨400美元，比较其历来差距只有每公吨100美元。 然而，亚欧美投资银行指出，原棕油价格下跌风险仍然存在，这包括美元急剧复苏和对商品价格的相互负面关系、商品基金继续被脱售、以及短期内玉米与大豆在南美洲晋入裁种的季节。 由于玉米栽种成本高，如果农民选择栽种更多大豆而不是玉米，可能对原棕油价格造成下跌压力。
与此同时，它也调高凯业集团至短期买入（由全面到值），以及吉隆坡甲洞至买入（由持有），但是TH种值(THPLANT）却由买入调降至持有。 虽然原棕油价格在短期内可能继续疲软，价格应在2008年第4季之前趋稳，反映供应紧绌，但随着2008年丰收（在2008年上半年）后，该行业将进入2008年12月至2009年6月的低生产季节，而收益也会相应减低。 基于多个因素，原棕油基本面完好无损。
亚欧美投资银行透露，这包括逐渐富裕和人口高度稠密经济体例如中国与印度的植物油耗量、可能有更具破坏力的气候模式影响供应、食品至燃油转化相关的需求结构性改变（即是生物柴油）、以及在新兴经济体例如中国与印度对大豆油需求以原棕油取代。与此同时，目前原棕油与大豆油价格之间差额，也扩大至大约每公吨400美元，比较其历来差距只有每公吨100美元。 然而，亚欧美投资银行指出，原棕油价格下跌风险仍然存在，这包括美元急剧复苏和对商品价格的相互负面关系、商品基金继续被脱售、以及短期内玉米与大豆在南美洲晋入裁种的季节。 由于玉米栽种成本高，如果农民选择栽种更多大豆而不是玉米，可能对原棕油价格造成下跌压力。
