（吉隆坡27日讯）市场人士普遍正面看待马星集团（MAHSING，8583，主板產业股）进军沙巴產业市场的举动，然而却对於该公司取消去年与中国机构签署的整栋楼盘脱售的协议，感到惊讶。
因此，进军沙巴產业的利好消息並未能推动该股走高，反而后者的负面情绪，导致马星集团今日全天走跌，並以全天最低的2.14令吉掛收，下跌3仙或1.38%。
马星集团週一宣佈，与沙巴Paduan Hebat私人有限公司（PHSB）签署联营发展协议，发展位於亚庇的商业地段。马星集团將与PHSB在该地段建造多层商店与办公室。
市场分析员普遍对该计划抱持乐观的態度。其中，侨丰投行分析员表示，上述地段位於亚庇的策略性地点，拥有强大的发展潜能，而该区80万人口对高素质的商业与住宅產业亦有强劲需求。
儘管这是马星集团首次进军沙巴產业市场，但该集团可藉亚庇的国际旅游景点形象吸引国內外投资者。」
地库5年內枯竭
达证券分析员则指出，马星集团目前拥有发展总值（GDV）达132亿令吉的未发展地皮，主要集中在巴生谷地区。「若以每年25亿至30亿令吉的销售额计算，其地库將在未来4年至5年內枯竭。」
因此，分析员认为，进军沙巴市场可说是及时与正面的，並能带来高达8亿3000万令吉的发展总值。同时，年初至今，该公司已获得高达14亿8000万令吉的土地发展项目，符合其全年50亿令吉的目標。
而丰隆研究分析员亦表示，该联营计划符合马星集团迅速发展的商业模式。若算上该联营计划中所涉及的土地认购期权，该集团的净负债率仅將从0.07倍上升至0.15倍。
儘管市场分析员乐观看待沙巴產业的发展前景，但却担忧马星集团短期內的业绩表现將受到其满家乐Icon Residences（IRMK）销售协议取消的衝击。
马星集团去年曾表示，IRMK已获得中国业者整批认购其中的96个单位。然而，马星集团近期指出，该整栋包销协议已被取消。
该协议包含总值2亿2000万令吉的销售额，佔IRMK整体销售额的54%。同时，IRMK目前的剩余单位认购率只有34%，而IRMK第三大楼的推介礼也被延迟。
因此，考虑上述因素，马银行投行分析员下调该集团2012至2014財政年的净利预测3%至1.5%。
同时，该分析员也建议「守住」马星集团，目標价格为1.77令吉。而达证券、丰隆研究与侨丰投行分析员皆维持该股「买进」的评级，目標价格分別是2.73令吉、2.44令吉、与2.69令吉。这主要还是看好该集团的长期成长前景。
2012年3月27日
