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Harimau Capital Balance Model Portforlio
Model Portfolio Name : Harimau Capital Balance
Initial Investment Fund : RM50,000
Portfolio Starting Date : 01-Sep-2013
Additional Monthly RM2000 Investment Fund will be added into the Portfolio
Below are the today share buy transaction to kick start the HC Balance Model Portfolio
Initial Investment Fund : RM50,000
Portfolio Starting Date : 01-Sep-2013
Additional Monthly RM2000 Investment Fund will be added into the Portfolio
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接手父亲企业青出于蓝 李爱贤善拓财源 (大马超级富豪NO.9)
人说创业难，守业更难，但李爱贤不仅成功守业，还善于扩张业务，峇都加湾和子公司吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股），在他的带领之下，展开了辉煌的一页。
从父亲李莱生手中接过家族企业峇都加湾（BKawan，1899，主板种植股）后，丹斯里拿督李爱贤以谨慎踏实的态度，严守父亲一手打造的种植帝国。
他主张多元化旗下事业版图，扩张收益来源，却始终坚守种植核心业务，立足大马、放眼海外。
这位默默耕耘的企业家，在2011年成功累积了36亿3900万令吉身家，成为了我国第九大富豪。
Industry experts forecast better prices for crude palm oil (CPO) this year in 2012
KUALA LUMPUR: Industry experts have different price forecasts for crude palm oil (CPO) this year, but they all seem to agree that 2012 will be a better year for the commodity than the past two years. Their forecast average prices range from RM3,100 to RM3,610 per tonne. In comparison, CPO was traded at an average of RM3,210 in 2011 and RM2,701 in 2010.
ISTA Mielke GmBH (Oil World) executive director Thomas Mielke said CPO prices would average about RM3,450 per tonne, given that the outlook for palm oil output was going to be moderate this year.
“We expect Malaysia will increase its CPO output by only about 0.4 million tonnes to 19.3 million tonnes, while Indonesia is expected to slow its output by 1.6 million tonnes or less, to 25.5 million tonnes,” he said yesterday during the palm oil price outlook session at the Palm & Lauric Oils Conference & Exhibition Price Outlook 2012 with the theme Global Shocks Local Impact. Mistry expects the price of CPO to hover at between RM3,450 and RM3,600 after June.
Another speaker at the conference, Malaysian Palm Oil Board (MPOB) senior research officer Ramli Abdullah, expects CPO prices to range from RM3,100 to RM3,610 per tonne. He said the prices were usually influenced by economic factors such as soybean oil prices, production and crude palm oil. “The production of palm oil for Malaysia is expected to increase to 19.36 million tonnes this year under normal weather situation and increase in new plantings, matured area and replanting,” he added.
LMC International chairman Dr James Fry said he forecast Malaysia's CPO production to be unchanged from the 2011 total at 18.9 million tonnes and forecast CPO price to be at an average of RM3,250 per tonnes if Brent crude oil trades at US$125 (RM375) per barrel. Rabobank International Asia Head of Food & Agribusiness Research & Advisory John Baker forecast Malaysia's CPO production this year to be 19.2 million tonnes, while price was expected to peak to near RM3,500 per tonne before starting to moderate after the second half of 2012.
Godrej International Ltd director Dorab Mistry believes that Malaysia's CPO production this year would be at the range of between 18.6 million tonnes and 19 million tonnes. “I'm expecting a flat production for Malaysia this year as a result of a low cycle for palm trees,” he said. Malaysia's CPO production in 2011 was 18.9 million tonnes. He expects the price of CPO to hover at between RM3,450 and RM3,600 per tonne after June and that it would decline only after evidence of the low cycle end around November. Touching on the export taxes by the Indonesia, he said Malaysia had effectively asked its refiners to fend for themselves. “Malaysia can opt to adopt a carbon copy of Indonesia's export tax regime and do away completely with the duty-free export quota for CPO. As they say, if you cannot beat them, you join them!” he said. It was reported that Indonesia had last year cut export taxes on refined grades that helped its domestic processors restart their factories and offer discounts to overseas buyers. That turned margins negative for refiners in Malaysia and the Government was looking at ways to keep investments flowing into its RM60bil sector. Malaysia usually charges a high duty on crude palm oil shipments to protect its domestic refining industry. It does not impose any export taxes on processed palm oil. The country has 51 refineries with a combined yearly capacity of 22.9 million tonnes. It is planning new capacity of 9.6 million tonnes
3-Mar-12 The Star Biz
“We expect Malaysia will increase its CPO output by only about 0.4 million tonnes to 19.3 million tonnes, while Indonesia is expected to slow its output by 1.6 million tonnes or less, to 25.5 million tonnes,” he said yesterday during the palm oil price outlook session at the Palm & Lauric Oils Conference & Exhibition Price Outlook 2012 with the theme Global Shocks Local Impact. Mistry expects the price of CPO to hover at between RM3,450 and RM3,600 after June.
Another speaker at the conference, Malaysian Palm Oil Board (MPOB) senior research officer Ramli Abdullah, expects CPO prices to range from RM3,100 to RM3,610 per tonne. He said the prices were usually influenced by economic factors such as soybean oil prices, production and crude palm oil. “The production of palm oil for Malaysia is expected to increase to 19.36 million tonnes this year under normal weather situation and increase in new plantings, matured area and replanting,” he added.
LMC International chairman Dr James Fry said he forecast Malaysia's CPO production to be unchanged from the 2011 total at 18.9 million tonnes and forecast CPO price to be at an average of RM3,250 per tonnes if Brent crude oil trades at US$125 (RM375) per barrel. Rabobank International Asia Head of Food & Agribusiness Research & Advisory John Baker forecast Malaysia's CPO production this year to be 19.2 million tonnes, while price was expected to peak to near RM3,500 per tonne before starting to moderate after the second half of 2012.
Godrej International Ltd director Dorab Mistry believes that Malaysia's CPO production this year would be at the range of between 18.6 million tonnes and 19 million tonnes. “I'm expecting a flat production for Malaysia this year as a result of a low cycle for palm trees,” he said. Malaysia's CPO production in 2011 was 18.9 million tonnes. He expects the price of CPO to hover at between RM3,450 and RM3,600 per tonne after June and that it would decline only after evidence of the low cycle end around November. Touching on the export taxes by the Indonesia, he said Malaysia had effectively asked its refiners to fend for themselves. “Malaysia can opt to adopt a carbon copy of Indonesia's export tax regime and do away completely with the duty-free export quota for CPO. As they say, if you cannot beat them, you join them!” he said. It was reported that Indonesia had last year cut export taxes on refined grades that helped its domestic processors restart their factories and offer discounts to overseas buyers. That turned margins negative for refiners in Malaysia and the Government was looking at ways to keep investments flowing into its RM60bil sector. Malaysia usually charges a high duty on crude palm oil shipments to protect its domestic refining industry. It does not impose any export taxes on processed palm oil. The country has 51 refineries with a combined yearly capacity of 22.9 million tonnes. It is planning new capacity of 9.6 million tonnes
3-Mar-12 The Star Biz
市場潛能大 油脂化學商機無限
對許多行外人來說，油脂化學（Oleochemical）是個陌生的名詞；但這個化學原料不但與我們的生活息息相關，大馬股市里更有許多公司，是靠這個行業吃糊。掌握和瞭解油脂化學，對投資亦有幫助。
森那美（SIME，4197，主板貿服股）旗下子公司--Emery油脂化學公司在去年杪，特地為媒體主辦了一場油脂化學的入門講座。我們在這里要用最簡單易明的字眼，讓讀者們清楚瞭解什麼是油脂化學。
油脂化學無處不在
隨著業者們開始使用棕油作為油脂化學的原料，以確保可以長期有持續性供應。油脂化學領域已經迎來更亮麗的未來。考慮到行外人對油脂化學的認識有限，做為這領域的巨頭，Emery油脂化學首創先河，於去年12月在孟沙舉辦一場半天的行業培訓課程，希望透過國內媒體，讓市場更瞭解這領域。
除了讓媒體更瞭解油脂化學和功能，該公司也展示許多由油脂化學製成的日常用品。這些都是我們的生活必需品，但卻沒有想過它們的原料是來自何處。 從洗髮露、肥皂、牙膏、清潔劑、塑料、到白色家電等一系列家庭產品，都需要用上油脂化學作原料。
更讓人預想不到的是，就連撲克牌上的塗層和墨水，源頭竟然也是回到棕油和椰油。Emery油脂化學把自己形容為晶片業里的英特爾（Intel），但永遠都是屈居幕後不為人知。 世上首個商業化生產的油脂化學產品，原來是蠟燭。由美國辛辛那提貴族--Emery家族在1840年所製造的首根蠟燭，目前依然擺設在Emery油脂化學位於莎阿南Peremba Square的總部。
在油基產品當中，有個多功能的化學原料稱作甘油，帶甜而沒有顏色，可用來製造牙膏、咳藥水、漱口水等。 由脂肪酸和脂肪酯合成的脂肪醇，則可用作護膚霜和護膚膏的原料，還可以用來製造肥皂或沐浴露的泡沫。
大馬產量世界之最
大馬是全世界最大的油脂化學生產國，種植巨頭如IOI集團（IOICORP，1961，主板種植股）和吉隆甲洞（KLK，2445，主板種植股）都有自己的油脂化學業務。調查機構弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）在2010年的數據顯示，大馬油脂化學產量冠全球，占世界產量1/4，或26%比重。接著下來的是中國、歐洲、美國、印尼、印度、日 本，產量貢獻比重分別是21%、18%、13%、8%、8%、3%，而其他國家則佔其余3%。
值得注意的是，大馬產量多達七成是出口到國外的，但中國產量卻是100%內部消費，反映出油脂化學替我國賺取不少外匯。
百年企業設足全球三大洲
Emery油脂化學是森那美種植和泰國化學國際私人有限公司（PTT Chemical International），各持50%股權的聯營公司。森那美在2008年收購Emery油脂化學，並在一年後與泰國化學國際聯營。
Emery油脂化學是全世界最大的天然化學生產商之一，其總部設在莎阿南。該公司的生產線已經跨越三大區域，分別是在德國北威邦的杜塞道夫、美國俄亥俄州的辛辛那提、及雪州的直落（Telok Panglima Garang）。
由於行業前景還有許多挑戰，Emery油脂化學投資2億美元，用來擴充直落產能，料在今年首季正式投入運作。另外，該公司也在德國洛斯德（Loxstedt）、東京、多倫多、上海、南安普頓、首爾、香港屯門，設有銷售服務中心或倉庫。Emery油脂化學的產品多是使用可再生原料，如椰油以及棕油等。
下個全球大趨勢
雖然說全球未來5大趨勢，分別是人口老化（截至2050年，世界人口將暴漲至90億人，其中20億人已經超過60歲）、全球化、都市化、能源需求和環境保護意識提高、保健與營養意識提升。
可是，Emery油脂化學看到的另一個趨勢，是油脂化學的崛起，而且這個大趨勢正好發生在大馬。因此，東南亞國家即將成為、甚至已經成為油脂化學世界的核心基地。
Emery油脂化學的泰國籍董事魯吉（Ruj Purnariksha）指出，油脂化學的消費每年成長4%至5%，表現跑贏大部份先進國的經濟成長。不但如此，世界油脂化學消費的年複合成長率（CAGR）成長預測也達4%，足以顯示這商品的需求是持續性的。
油脂化學主要來自植物油（vegetable oil）和動物油（animal fat）。在Emery油脂化學，植物油和牛脂各佔原料的50%比重。 無論如何，其本地生產線是近乎100%使用植物原料，而美國生產線是100%使用牛脂。這主要是考慮到大馬更容易獲得棕油，美國則較容易在公開的商品市場上買進牛脂。歐洲生產線因處於美國和大馬之間，植物油和牛脂各佔原料比重50%。展望未來，油脂化學的成長焦點料以植物油（包括棕油）原料為主。Emery油脂化學將繼續依賴國內最大的兩家種植業集團--聯邦土地發展局控股（Felda Holdings）和森那美，向該公司提供足夠的原料。
可與石油化學共存
許多人認為，油脂化學崛起後，有朝一日將會取代石油化學。儘管如此，Emery油脂化學的卡馬爾並不認同。「卡車可以取代汽車嗎？當然不能。就好像油脂化學和石油化學，他們都有各自獨特的功能，儘管部份功能是重疊的。」卡馬爾也表示，油脂化學對環境生態是友好的。從採用原料的第一步，Emery油脂化學都沒有作任何加工，所有產品都是100%天然的。除了環保和再生使用，其產品亦會通過生物分解。更為重要的是，油脂化學是無毒的，用來製造食品和化妝產品再適合不過。
他笑說：「我們不是在為您解決問題，而只是在協助您創造更美好的生活。」據瞭解，許多石油化學產品都開始用上油脂化學作部份原料，但油脂化學還是無法完全取代石油化學。普遍而言，石油化學產品的原料有九成是石油化學，只有一成是油脂化學。
森那美（SIME，4197，主板貿服股）旗下子公司--Emery油脂化學公司在去年杪，特地為媒體主辦了一場油脂化學的入門講座。我們在這里要用最簡單易明的字眼，讓讀者們清楚瞭解什麼是油脂化學。
油脂化學無處不在
隨著業者們開始使用棕油作為油脂化學的原料，以確保可以長期有持續性供應。油脂化學領域已經迎來更亮麗的未來。考慮到行外人對油脂化學的認識有限，做為這領域的巨頭，Emery油脂化學首創先河，於去年12月在孟沙舉辦一場半天的行業培訓課程，希望透過國內媒體，讓市場更瞭解這領域。
除了讓媒體更瞭解油脂化學和功能，該公司也展示許多由油脂化學製成的日常用品。這些都是我們的生活必需品，但卻沒有想過它們的原料是來自何處。 從洗髮露、肥皂、牙膏、清潔劑、塑料、到白色家電等一系列家庭產品，都需要用上油脂化學作原料。
更讓人預想不到的是，就連撲克牌上的塗層和墨水，源頭竟然也是回到棕油和椰油。Emery油脂化學把自己形容為晶片業里的英特爾（Intel），但永遠都是屈居幕後不為人知。 世上首個商業化生產的油脂化學產品，原來是蠟燭。由美國辛辛那提貴族--Emery家族在1840年所製造的首根蠟燭，目前依然擺設在Emery油脂化學位於莎阿南Peremba Square的總部。
在油基產品當中，有個多功能的化學原料稱作甘油，帶甜而沒有顏色，可用來製造牙膏、咳藥水、漱口水等。 由脂肪酸和脂肪酯合成的脂肪醇，則可用作護膚霜和護膚膏的原料，還可以用來製造肥皂或沐浴露的泡沫。
大馬產量世界之最
大馬是全世界最大的油脂化學生產國，種植巨頭如IOI集團（IOICORP，1961，主板種植股）和吉隆甲洞（KLK，2445，主板種植股）都有自己的油脂化學業務。調查機構弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）在2010年的數據顯示，大馬油脂化學產量冠全球，占世界產量1/4，或26%比重。接著下來的是中國、歐洲、美國、印尼、印度、日 本，產量貢獻比重分別是21%、18%、13%、8%、8%、3%，而其他國家則佔其余3%。
值得注意的是，大馬產量多達七成是出口到國外的，但中國產量卻是100%內部消費，反映出油脂化學替我國賺取不少外匯。
百年企業設足全球三大洲
Emery油脂化學是森那美種植和泰國化學國際私人有限公司（PTT Chemical International），各持50%股權的聯營公司。森那美在2008年收購Emery油脂化學，並在一年後與泰國化學國際聯營。
Emery油脂化學是全世界最大的天然化學生產商之一，其總部設在莎阿南。該公司的生產線已經跨越三大區域，分別是在德國北威邦的杜塞道夫、美國俄亥俄州的辛辛那提、及雪州的直落（Telok Panglima Garang）。
由於行業前景還有許多挑戰，Emery油脂化學投資2億美元，用來擴充直落產能，料在今年首季正式投入運作。另外，該公司也在德國洛斯德（Loxstedt）、東京、多倫多、上海、南安普頓、首爾、香港屯門，設有銷售服務中心或倉庫。Emery油脂化學的產品多是使用可再生原料，如椰油以及棕油等。
下個全球大趨勢
雖然說全球未來5大趨勢，分別是人口老化（截至2050年，世界人口將暴漲至90億人，其中20億人已經超過60歲）、全球化、都市化、能源需求和環境保護意識提高、保健與營養意識提升。
可是，Emery油脂化學看到的另一個趨勢，是油脂化學的崛起，而且這個大趨勢正好發生在大馬。因此，東南亞國家即將成為、甚至已經成為油脂化學世界的核心基地。
Emery油脂化學的泰國籍董事魯吉（Ruj Purnariksha）指出，油脂化學的消費每年成長4%至5%，表現跑贏大部份先進國的經濟成長。不但如此，世界油脂化學消費的年複合成長率（CAGR）成長預測也達4%，足以顯示這商品的需求是持續性的。
油脂化學主要來自植物油（vegetable oil）和動物油（animal fat）。在Emery油脂化學，植物油和牛脂各佔原料的50%比重。 無論如何，其本地生產線是近乎100%使用植物原料，而美國生產線是100%使用牛脂。這主要是考慮到大馬更容易獲得棕油，美國則較容易在公開的商品市場上買進牛脂。歐洲生產線因處於美國和大馬之間，植物油和牛脂各佔原料比重50%。展望未來，油脂化學的成長焦點料以植物油（包括棕油）原料為主。Emery油脂化學將繼續依賴國內最大的兩家種植業集團--聯邦土地發展局控股（Felda Holdings）和森那美，向該公司提供足夠的原料。
可與石油化學共存
許多人認為，油脂化學崛起後，有朝一日將會取代石油化學。儘管如此，Emery油脂化學的卡馬爾並不認同。「卡車可以取代汽車嗎？當然不能。就好像油脂化學和石油化學，他們都有各自獨特的功能，儘管部份功能是重疊的。」卡馬爾也表示，油脂化學對環境生態是友好的。從採用原料的第一步，Emery油脂化學都沒有作任何加工，所有產品都是100%天然的。除了環保和再生使用，其產品亦會通過生物分解。更為重要的是，油脂化學是無毒的，用來製造食品和化妝產品再適合不過。
他笑說：「我們不是在為您解決問題，而只是在協助您創造更美好的生活。」據瞭解，許多石油化學產品都開始用上油脂化學作部份原料，但油脂化學還是無法完全取代石油化學。普遍而言，石油化學產品的原料有九成是石油化學，只有一成是油脂化學。
Palm oil exports to rise in 2012
KUALA LUMPUR: Palm oil exports from Malaysia, the world's second largest producer, may climb as much as 10% this year, expanding faster than local output and helping to drive down stockpiles and support prices, an industry group forecast.
Exports may climb to a record 19.8 million tonnes from last year's 18 million tonnes as demand in India and China gained, Malaysian Palm Oil Council chairman Lee Yeow Chor, said in an interview. The price may advance 3.9% to RM3,300 per tonne in 2012, according to Lee.
Declining stockpiles in Malaysia, which have held above 2 million tonnes since September, may help futures extend a 15% rally since October, boosting profits at growers IOI Corp Bhd and Sime Darby Bhd. Credit Suisse Group AG raised its forecast for 2012 prices 28% to RM3,200 on Feb 1, saying supplies will be capped, while demand remains strong.
“The market hasn't completely accounted for the amount of vegetable oil demand that's going to be shifting to palm oil this year,” said Erin FitzPatrick, an analyst at Rabobank International in London. Prices were holding above RM3,000 on prospects for lower global soybean oil and rapeseed oil output, FitzPatrick said by phone on Wednesday.
The April-delivery contract fell as much as 1% to RM3,166 on the Malaysia Derivatives Exchange yesterday before trading at RM3,177 at 11.55am. While the price is little changed this year, it's rallied from a 12-month low of RM2,754 on Oct 6.
Dorab Mistry, director of Godrej International Ltd, has forecast a bull market in palm oil this year as demand growth outstrips the projected increase in production. The price may reach RM4,000 by June, Mistry forecast in December.
Global soybean oil exports may decline to 8.56 million tonnes this year from 9.5 million in 2011, according to a forecast from the US Department of Agriculture. Months of dryness caused by the La Nina weather pattern have parched crops in South America. Palm-oil stockpiles may drop to “healthy levels” from April as shipments from Malaysia rose on growing production after the seasonally low-output months of January and February, Lee said. Global vegetable oil demand may grow by 3% to 5% in 2012, said Lee, who's also executive director at IOI Corp, Malaysia's second largest listed producer.
“If we can reduce the stocks to around 1.7 million tonnes, it will be a very positive development,” said Lee, who forecast an increase in shipments of 5% to 10%. Growing demand from China, India and African countries would offset slowing imports in European countries caused by a reduction in biofuel usage and sustainability issues, he said.
Malaysian output would show “moderate” growth of less than 5% in 2012 after a “significant” increase last year, Lee said.
Output climbed 11% to 18.9 million tonnes in 2011 from 16.99 million tonnes a year earlier, according to data from the Malaysian Palm Oil Board. Production may be 19 million tonnes this year as more plantations mature, Plantation Industries and Commodities Minister Bernard Dompoksaid on Jan 19.
Malaysia was promoting new uses for the tropical oil, which included anti-oxidants such as tocotrienols and phenolics, as well as furniture made from the wood from the oil palm's trunk, said Lee.
Indonesia, the biggest producer, cut the maximum tax rate on crude palm oil exports last October and imposed lower duties on processed products to help the local refining industry.
If the export duty in Indonesia was helping its mid-tier refineries, one strategy for Malaysia was to go further up the so-called value chain, said Lee. “Those are very competitive” products, he said, referring to output such as oleochemicals, food esters and specialty chemicals and fats. - Bloomberg
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原產品價高企‧吉隆坡甲洞有突破
吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板種植組）集團在2011財政年取得突破性的業績，其核心種植業及油脂化學業務在營收及稅前盈利方面皆恢復歷史新高，主要拜強勢的原產品價格，尤其是強勁的原棕油及橡膠價格所賜，這些原產品在低迷的全球經濟環境依然強韌。原產品市場也獲得中國、印度及其他亞洲國家的殷切需求支撐。
在2011財政年，集團凈利達15億7千萬令吉，比前一財政年激漲55.2%，符合市場預測，儘管全球主要經濟在2011下半年放緩，但原產品價格依然企穩。盈利的劇漲，歸功於脫售兩家聯號公司的股權所取得的2億4千400萬令吉非經常賺益。
基於需要平衡發放給股東的合理回酬及確定公司成長的資本開銷融資，董事部推薦每股70仙的最終股息，加上較早派發的中期股息達15仙，總派發額為9億零520萬令吉，或占年度凈利的57.6%，與往年的派發率不相上下。公司的凈負債處於合理的5.9%水平，足以融資未來可能出現的收購計劃。
●經濟展望
2008年全球金融風暴似乎還記憶猶新，正當大部份經濟學家對步履蹣跚，但成長復蘇卻是穩定的全球經濟愈加有信心之際，我們目前卻面對歐盟一些國家的主權債務危機問題，這些國家的債務占國內生產總值的比重已處於危險水平，所發售的債券之回酬率也是難以持續，加上投資者信心的潰跌，其可能違約的危險性是存在的，它所引發的連鎖效應對全球所有經濟體及原產品之貽害是難以想像的。
處於現有的環境，僥幸我們的原產品價格仍然處於合理的驕人水平。正當局勢處於詭異難測之際，集團以每公噸近3千令吉售出2012財政年的35%油棕產量。
●種植業
集團種植業仍然是集團業務的支柱，在檢討年份仍然綻放異彩，稅前盈利激揚77.2%。原棕油平均價格每公噸為2千958令吉，棕仁油每公噸為2千141令吉，儘管印尼實施較高的出口稅而出現重大折價，但此價格比去年仍然分別高出23.1%及65.8%。
此部門的盈利也獲得搶眼的橡膠價格，平均每公斤達14令吉零9仙的扶托。
集團鮮果串從318萬公噸增至329萬公噸，躍升約3.6%，主要因印尼的可收割新園丘增加。我們有信心現年的鮮果串成長將增長，因可收割的面積擴大及種植材料素質改善。
儘管勞力緊縮及印尼棉蘭聯營計劃的沖稀效應，集團的每公頃鮮果串收成達22.17公噸，比去年稍微下滑。搾油率亦稍微改善至21.44%，這是我們需要繼續改善的領域。在此財政年，配合新的稅務架構，集團在印尼建竣3間新的棕油廠及3間原棕油提煉廠。再者，我們通過增值項目，如收集沼氣供能源用途及利用己烷增強棕油搾取也在實行當中。
●製造業
吉隆坡甲洞油脂（KLK OLEO）是集團的油脂化學臂膀，其稅前盈利達2億3千970萬令吉，比去年增長30.9%。基於全球陰晴不定的陰霾持續籠罩買氣，吉隆坡甲洞油脂從額外的產能及脂肪酸、脂肪醇及酯類業務銷售的回轉中獲利。
吉隆坡甲洞油脂當前的重心，是通過數項擴充計劃整合及改善其現有業務，包括大馬及海外，進而提高集團的油脂化學產能。儘管面對全球經濟的不明朗化，吉隆坡甲洞油脂繼續優化其綜合價值鏈及提昇成本效率。
其他製造業則因達不到經濟效益而繼續蒙虧。
●產業
DESA COALFIELDS發展已在去年完成。展望未來，集團的產業發展活動將集中於“BANDAR SRI COALFIELDS”，這是在雙溪毛糯面積達1千英畝的城鎮發展。配合政府呼吁發展商推出能力可及的房屋計劃，以迎合首次購屋者的需求，“BANDAR SRI COALFIELDS”推出30萬8千令吉起的房屋，此項發展至今的反應熱烈。
●零售
CRABTREE&EVELYN集團的美國業務重組已在2010年完成，為零售業的未來成長奠定穩固基礎。儘管需求疲弱，此部門業務仍然有利可圖，尤其是歐美占零售銷售逾半。無論如何，業務創新的重整已成功，系列新產品已推出，亞洲的成長火紅，在新市場如中國及印度存有商機。
●策略展望
基於原產品市場的不明確，加上歐債危機的效應，集團2012財政年的盈利難以估計。無論如何，在鮮果串收成預計回漲及可收割園丘增加前提下，我們對搾油率改善及鮮果串產量取得雙位數成長的預測保持基本面樂觀。
我們也承諾在印尼展開新的種植計劃及展開數項重大的資本開銷項目，總值超過10億令吉，對集團的長遠成長及健全有利。在通壓漲升下，預料現有全球經濟的不明朗時期會延續，我們也採取成本急速增長的調控行動。成本的挺漲如員工薪資上漲無可避免，惟生產力賺益作出平衡，因此，我們將繼續鎖定搾油率及勞力生產力的提昇。
與此同時，我們相信吉隆坡甲洞也會善加把握商機，以創造及提昇股東價值。
（星洲日報／財經）
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Malaysia Oil Palm Plantation Company Estate Profile @ FY2010
Gross(Ha) - Total Gross Plantation Area
Planted(Ha) - Planted Area (ha)
Matured(Ha) -Matured Area(ha)
Immat.(Ha) - Planted but immatured Area (ha)
FFB (MT) - Fresh Fruit Bunches (MT)
MT/Ha - Number of FFB produced in a hectares of matured area
Profit (RM) - Total Net Profit in RM'million
RM/Ha - Net Profit Per Matured Area
No. Shares - Total number of shares of the listed company (in million)
(M)Ha/Lot - Matured Area per 1000 shares
(P)Ha/Lot - Planted Area per 1000 shares
三大因素 牽動2012棕油價
東方新聞網
隨著原棕油（CPO)價格從10月份的每公噸2787令吉反彈，目前價格已衝破3000令吉大關。黃氏星展唯高達研究預測，原棕油價明年將觸及每公噸4000令吉的新高水平。分析員認為，將有三大元素影響2012年棕油價格前景。
吉隆坡甲洞永續擴展種植版圖
2011-12-04 17:10
明燦燦的正午陽光普造在綠油油的油棕園坵，望著整齊的油棕樹一棵棵茁壯成長在顛簸的小丘，不禁令人感嘆大馬這與生俱來天然資源富庶的優勢。
只是，如此富饒的資源，若沒有一群願意用素直撲真的心來耕耘的先輩，恐怕這再壯觀的園坵，只能淪為一堆廢土，而李萊生就是那開天闢地最功不可沒的功臣之一。
多年前，大馬種植領域曾陷低潮，惟卻有一群人看到種植業的曙光，李萊生就是當時少數看好種植前景的勇士，他眼看種植公司股價節節敗退，英國人撤離種植公司，馬上把握機會，醞釀園坵公司的收購大計。
“橡膠大王”李萊生2園坵奠根基就在當年馬來西亞聯合邦正鬧獨立，英國人紛紛拋售樹膠園的兵荒馬亂之下，他趁機買下峇株林當與吉隆坡甲洞兩座園坵，奠定了種植業的根基。
後有“橡膠大王”美譽的李萊生，開拓事業的步伐，像是不間段的快板，很快的，吉隆坡甲洞就變身為大馬數一數二的種植業大哥，即使到他72歲退休時，吉隆坡甲洞持續是備受投資者歡迎的上市公司。
所謂“有其父必有其子”，現任首席執行員丹斯里李愛賢是李萊生的大公子，他的領導作風，除延續先父穩紮穩打的風格，也在企業風景不斷變化的年代增加了幾分彈性，致力透過併購與多元化業務力保競爭力。
李愛賢接管後加強領航地位
在他接管後，吉隆坡甲洞持續前進，不時放眼擴大種植地段與加強研發來加強領航地位，令今天吉隆坡甲洞淨利從90年代的約1億令吉，一舉突破超過10億令吉大關。
吉隆坡甲洞身價也大幅躍升，從李萊生當年接手時微不足道的60仙，暴漲至今天超過21令吉，也是當今備受歡迎的高息股之一，2010年的全年股息高達65仙。
吉隆坡甲洞今天的成就，一再突顯李氏家族管理層的強韌，即使金融風暴暴發，該公司依然是盈利表現不受影響的少數上市公司之一。此外，無論是精耕細種的李萊生，還是勇於突破自我的李愛賢，兩人始終保留了吉隆坡甲洞對種植業的專一，這也是吉隆坡甲洞歷久不衰的原因。
李萊生亂世把握先機
20世紀前，大馬大部份老牌種植公司都由英國人創立，當時，英國人帶著雄厚的資金與先進的技術，前來大馬披荊斬棘，開辟油棕園。
早於1906年誕生的吉隆坡甲洞，同樣由一群英國人創立，是大馬歷史悠久的種植公司之一，起初只有面積約1千582畝的園坵，主要種植橡膠。
然而，緊急狀態及大馬獨立後，英國人因局勢改變紛紛撤離大馬，導致種植業情況每況愈下，種植價值也節節敗退，令種植業突然成了燙手山芋。
“低價”出擊接過橡膠公司棒子
此時，李萊生卻反而在亂世中看到種植業的希望，他不斷以“低價”出擊，陸續從英國人手中接過橡膠公司的棒子，包括於1965年控制當時的巴都加灣（BKAWAN,1899,主板種植組），再藉它掌控瓜拉伯當、烏魯文律、達福及吉隆坡甲洞再發揚光大，他因此也成為當時大馬種植業的巨人。
李萊生當時收購的吉隆坡甲洞因管理不佳，盈利與股息極低，當時的繳足資本只有約350萬英鎊，股價也僅約60仙，同時沒有絕對控制性股東。
李萊生其後唯有通過巴都加灣等公司在本地及倫敦股市收購吉隆坡甲洞，直到攫得控制權。
當李萊生把握吉隆坡甲洞掌控權時，公司只有面積6萬畝的園坵，惟在他致力加強業務，不斷將老樹翻種為高產新樹，並把土壤合適的土地改為油棕園，6至7年的心血之後，終在1975年完成園坵整頓工作，整頓業務後，該公司如脫胎換骨，盈利屢創驚喜，更在1989年創下逼近2億令吉的盈利。
進入90年代，吉隆坡甲洞已是一個上了軌道的種植集團，並成為大馬第三大種植公司，共擁有9萬公頃油棕、橡膠及可可園，其中62.4%為油棕。
操控4上市公司
李萊生在事業巔峰期，更一口氣操控大馬4家上市公司，包括葛裡尼裡（GNEALY,2372，主板種植組）、巴都加灣、吉隆坡甲洞與巴力霹靂，由於其業務主要通過吉隆坡甲洞進行，企業界慣以吉隆坡甲洞來稱呼李氏的企業王國。
李萊生也藉控制數家掛牌種植公司，成為我國種植業領航者，1990年控制的種植地超過8萬公頃，躍升為大馬當時最大的種植大亨。
“種植業永遠不會是夕陽行業”
“只要不斷研究，任何種植業，都不會成為日薄西山的行業。”這句話，正是多年前，李萊生對種植業具備的先見之明，也因為掌握這先機，他很早即意識到棄礦業從種植的重要性。
1921年在怡保出生的李萊生，父親主要依靠怡保礦家姚德勝所贈送的一塊5英畝錫礦白手起家，有趣的是，李萊生始終不為錫礦業心動，反而對種植業情有獨鍾，更對種植業專情高達40年。
他在介入膠園業務後，突然發現膠園前景遠比錫礦佳，並意識到錫礦資源會面臨資源竭盡的一天，但樹膠業卻可以翻種，前景較樂觀，於是趕快轉移事業跑道。
此舉令他與種植業結下不解之緣，同時，不管油棕及橡膠價面臨多大挑戰，李萊生始終對種植業不離不棄，並看好種植業前景。他對種植業的執著亦讓他換來“橡膠大王”美譽。
為了加強競爭力，長期依靠種植業的吉隆坡甲洞雖在90年代後期也開始發展其他業務，包括製造業與產業投資，如與夥伴合作生產脂肪酸並進軍產業界，將一些靠近市區的園邱轉為商用地，以興建房屋。
即使膠業曾因割膠工人嚴重短缺而受挫、棕油價因供需失衡暴挫，他都趁機調整方向，令難題迎刃而解。
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分享集:母不如子解读
在上市公司中，不少是母公司与子公司同时上市的，在股价的表现上，则母公司往往不如子公司。例如峇都加湾控制吉隆甲洞；丰隆财务集团控制丰隆银行。
作为母公司的峇都加湾和丰隆财务集团的股价，总是比不上作为子公司的吉隆甲洞和丰隆银行。其他母与子公司同时上市的公司亦如此。“母”不如“子”已成为普遍的现象，大部分投资者对这种现象感到费解。
无论是在资产价值或盈利上的表现，母公司均不在子公司之下，何以在股价上的差距如此之大？也难怪投资者感到疑惑。峇都加湾和吉隆甲洞，就是典型例子。
根据两公司2009年年报，峇都加湾拥有46.57%吉隆甲洞，计495,901,527股，以峇都加湾的实收资本435,951,000股计算，每一股峇都加湾就拥有1.1375股吉隆甲洞。
以吉隆甲洞8月13日的市价17令吉计算，价值19令吉34仙，如果把峇都加湾其他资产和现金计算在内，价值应不在20令吉之下。
然而峇都加湾同日的股价仅为11令吉70仙，相差7令吉64仙，这该如何解释？
其他大部分母子同时上市公司亦如此，只是股价差距程度上有别而已，这是怎么一回事？
为了使大家易于了解，我假设某母公司控制子公司60%股权，两者均为上市公司，请看下列事实！
财政稳固攫取机会
假设子公司一年净赚1亿令吉，按照股权比例入账，母公司分得6000万令吉。于是公司在年报中说该公司该年盈利为6000万令吉。
但是，子公司只从1亿令吉的净利中，拨出20%或2000万令吉作为股息，分发给股东，其余80%或8000万令吉保留在公司内作为发展业务用途。母公司拥有子公司60%股权，分得2000万令吉中的60%，计1200万令吉（RM20,000,000×60% = RM12,000,000）。
所以，母公司该年的盈利虽然是6000万令吉，实际上，只收到1200万令吉的现金。
作为控股公司，母公司的大股东需要股息，假设母公司从所收到的1200万令吉现金中，拨出1000万令吉作为股息，分发给股东，则母公司保留在公司内的现金，只剩200万令吉而已。
现在请比较子公司与母公司的现金情况：子公司手头握有8000万令吉，而母公司只有200万令吉。
我们知道，投资机会稍纵即逝，只有现金充足的公司才能攫取机会，将业绩推向另一个高峰，没有现金的公司，即使机会出现也只能眼巴巴的看着机会溜走。
宁可借债务经营
这就说明了何以一些拥有巨额现金的公司，宁可借债经营生意的原因。
就以上述母公司与子公司来说，假设这是一家产业公司，突然发现一段地点优良的地皮，欲以8000万令吉脱售，条件是现金交易，因为地主急需现金周转。
在这种情况之下，拥有8000万令吉现金的子公司就可以当机立断，把地皮买下来；母公司由于手头只有200万令吉现金，要向银行借款，迁延时间就无法抓住这稍纵即逝的投资机会。
由于子公司的财政稳固，现金充沛，故在业务上更加活跃，企业运动也更频仍，营业和盈利成长也肯定比母公司更快。
相形之下，母公司作为持股人，较不活跃。这种情形就好像作为小股东的股票投资者，对所投资公司只限于持有股份，不活跃参与公司业务一样。故投资者，尤其是基金，对生气蓬勃的子公司兴趣较浓，是可以理解的。
交投淡难吸投资者
作为母公司，资本通常都比子公司小，而母公司的大部分股票，握在大股东手中，股市中的游离票较少，交易通常不热烈。
投资基金的投资考量之一，就是易于买进卖出，如果成交量太过稀薄，他们是没有兴趣购买的，因为他们害怕资金受困，难以脱身。
一家投资基金不感兴趣的上市公司，其游离票太多，股价很难有特出的表现，这也是造成子公司的股价，比母公司更标青的原因之一。
大股东牢握不放
母公司控制子公司，这种由上而下的控制结构，是以小资本控制大资产的理想方式。
一家实收资本6000万令吉的母公司，可以直接或间接控制资产高达3亿令吉的集团子公司。
假设母公司的大股东持有50%股权，则投资额为3000万令吉。通常大股东以一半现金，一半银行贷款来融资这3000万令吉投资，等于他以1500万令吉就可以控制高达3亿令吉的资产。他在公司的利益，往往比表面上所看到的更大。由于担心失去控制权，大股东都牢牢的握住他的股票，无论股价多高，都不考虑脱售，这也是造成股票交易不活跃的原因。
较大的投资者或基金，买不到票，买到后又担心不能脱手，所以都不敢买进母公司的股票，导致母公司股价比子公司逊色。
母股派息率较丰厚
母公司的大股东，往往是由银行融资以购买母公司的股权，他们需要现金来支付银行的利息，所以，一般上母公司的派息率较丰厚。
以股息收入为目标的散户和基金（尤其是单位信托），都不肯轻易脱售他们的股票，进一步造成股票交易稀薄，在大股东与散户均紧握股票不放的情况下，股价比不上子公司，亦不足为奇。
母股低沉利大股东
近年来，上市公司私有化风气炽热，原因之一是公司的股价长期低沉，没反映其真实价值。
商场竞争激烈，要找好的投资谈何容易，大股东认为，与其到处找投资机会，倒不如私有化价值被低估的自己控制的公司，因为这是他们所熟悉的，更有把握经营事业。
除非价值被低估，他们是不会将公司私有化的，这就造成了被私有化公司的股东，被迫脱售他们的股权的原因。
母公司的大股东都不能排除他们没有将公司私有化的意图。要私有化就必须确保股票价值被低估，股票低格低廉是确保股票价值被低估的最佳策略。
理论现实有距离
母公司股价高对小股东有利，但对大股东没有什么好处。一家优质上市公司的股价暴涨，一名持有控制性股权的大股东曾亲自对我说：他不会考虑脱售他的股权，因为这是他花尽心血建立起来的事业。
所以，股价上升，他不会得益。对他来说，公司盈利上升，派发更高的股息比股价上升更实际。母公司股价低沉对有意将母公司私有化的大股友有利。
在股票投资上，理论与现实往往有一段距离，就以母公司与子公司来说，每股母公司的股票，就拥有一股子公司的股票，照理母公司与子公司的股价之间应划上一个等号，才是合理的，但实际的股价表现并非如此，母与子公司股价的缺口相当大，将来是否会缩小，就不得而知，但最低限度目前是如此。
作为坚强的价值投资者，我一向认为“母凭子贵”才是合乎常理的。我没忘记了股市原本就存在着许多不合理的现象，作为实际的投资者，我们除了坚持“价值”的原则外，也还是要将别的因素考虑在内，切忌食古不化。
在上市公司中，不少是母公司与子公司同时上市的，在股价的表现上，则母公司往往不如子公司。例如峇都加湾控制吉隆甲洞；丰隆财务集团控制丰隆银行。
作为母公司的峇都加湾和丰隆财务集团的股价，总是比不上作为子公司的吉隆甲洞和丰隆银行。其他母与子公司同时上市的公司亦如此。“母”不如“子”已成为普遍的现象，大部分投资者对这种现象感到费解。
无论是在资产价值或盈利上的表现，母公司均不在子公司之下，何以在股价上的差距如此之大？也难怪投资者感到疑惑。峇都加湾和吉隆甲洞，就是典型例子。
根据两公司2009年年报，峇都加湾拥有46.57%吉隆甲洞，计495,901,527股，以峇都加湾的实收资本435,951,000股计算，每一股峇都加湾就拥有1.1375股吉隆甲洞。
以吉隆甲洞8月13日的市价17令吉计算，价值19令吉34仙，如果把峇都加湾其他资产和现金计算在内，价值应不在20令吉之下。
然而峇都加湾同日的股价仅为11令吉70仙，相差7令吉64仙，这该如何解释？
其他大部分母子同时上市公司亦如此，只是股价差距程度上有别而已，这是怎么一回事？
为了使大家易于了解，我假设某母公司控制子公司60%股权，两者均为上市公司，请看下列事实！
财政稳固攫取机会
假设子公司一年净赚1亿令吉，按照股权比例入账，母公司分得6000万令吉。于是公司在年报中说该公司该年盈利为6000万令吉。
但是，子公司只从1亿令吉的净利中，拨出20%或2000万令吉作为股息，分发给股东，其余80%或8000万令吉保留在公司内作为发展业务用途。母公司拥有子公司60%股权，分得2000万令吉中的60%，计1200万令吉（RM20,000,000×60% = RM12,000,000）。
所以，母公司该年的盈利虽然是6000万令吉，实际上，只收到1200万令吉的现金。
作为控股公司，母公司的大股东需要股息，假设母公司从所收到的1200万令吉现金中，拨出1000万令吉作为股息，分发给股东，则母公司保留在公司内的现金，只剩200万令吉而已。
现在请比较子公司与母公司的现金情况：子公司手头握有8000万令吉，而母公司只有200万令吉。
我们知道，投资机会稍纵即逝，只有现金充足的公司才能攫取机会，将业绩推向另一个高峰，没有现金的公司，即使机会出现也只能眼巴巴的看着机会溜走。
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这就说明了何以一些拥有巨额现金的公司，宁可借债经营生意的原因。
就以上述母公司与子公司来说，假设这是一家产业公司，突然发现一段地点优良的地皮，欲以8000万令吉脱售，条件是现金交易，因为地主急需现金周转。
在这种情况之下，拥有8000万令吉现金的子公司就可以当机立断，把地皮买下来；母公司由于手头只有200万令吉现金，要向银行借款，迁延时间就无法抓住这稍纵即逝的投资机会。
由于子公司的财政稳固，现金充沛，故在业务上更加活跃，企业运动也更频仍，营业和盈利成长也肯定比母公司更快。
相形之下，母公司作为持股人，较不活跃。这种情形就好像作为小股东的股票投资者，对所投资公司只限于持有股份，不活跃参与公司业务一样。故投资者，尤其是基金，对生气蓬勃的子公司兴趣较浓，是可以理解的。
交投淡难吸投资者
作为母公司，资本通常都比子公司小，而母公司的大部分股票，握在大股东手中，股市中的游离票较少，交易通常不热烈。
投资基金的投资考量之一，就是易于买进卖出，如果成交量太过稀薄，他们是没有兴趣购买的，因为他们害怕资金受困，难以脱身。
一家投资基金不感兴趣的上市公司，其游离票太多，股价很难有特出的表现，这也是造成子公司的股价，比母公司更标青的原因之一。
大股东牢握不放
母公司控制子公司，这种由上而下的控制结构，是以小资本控制大资产的理想方式。
一家实收资本6000万令吉的母公司，可以直接或间接控制资产高达3亿令吉的集团子公司。
假设母公司的大股东持有50%股权，则投资额为3000万令吉。通常大股东以一半现金，一半银行贷款来融资这3000万令吉投资，等于他以1500万令吉就可以控制高达3亿令吉的资产。他在公司的利益，往往比表面上所看到的更大。由于担心失去控制权，大股东都牢牢的握住他的股票，无论股价多高，都不考虑脱售，这也是造成股票交易不活跃的原因。
较大的投资者或基金，买不到票，买到后又担心不能脱手，所以都不敢买进母公司的股票，导致母公司股价比子公司逊色。
母股派息率较丰厚
母公司的大股东，往往是由银行融资以购买母公司的股权，他们需要现金来支付银行的利息，所以，一般上母公司的派息率较丰厚。
以股息收入为目标的散户和基金（尤其是单位信托），都不肯轻易脱售他们的股票，进一步造成股票交易稀薄，在大股东与散户均紧握股票不放的情况下，股价比不上子公司，亦不足为奇。
母股低沉利大股东
近年来，上市公司私有化风气炽热，原因之一是公司的股价长期低沉，没反映其真实价值。
商场竞争激烈，要找好的投资谈何容易，大股东认为，与其到处找投资机会，倒不如私有化价值被低估的自己控制的公司，因为这是他们所熟悉的，更有把握经营事业。
除非价值被低估，他们是不会将公司私有化的，这就造成了被私有化公司的股东，被迫脱售他们的股权的原因。
母公司的大股东都不能排除他们没有将公司私有化的意图。要私有化就必须确保股票价值被低估，股票低格低廉是确保股票价值被低估的最佳策略。
理论现实有距离
母公司股价高对小股东有利，但对大股东没有什么好处。一家优质上市公司的股价暴涨，一名持有控制性股权的大股东曾亲自对我说：他不会考虑脱售他的股权，因为这是他花尽心血建立起来的事业。
所以，股价上升，他不会得益。对他来说，公司盈利上升，派发更高的股息比股价上升更实际。母公司股价低沉对有意将母公司私有化的大股友有利。
在股票投资上，理论与现实往往有一段距离，就以母公司与子公司来说，每股母公司的股票，就拥有一股子公司的股票，照理母公司与子公司的股价之间应划上一个等号，才是合理的，但实际的股价表现并非如此，母与子公司股价的缺口相当大，将来是否会缩小，就不得而知，但最低限度目前是如此。
作为坚强的价值投资者，我一向认为“母凭子贵”才是合乎常理的。我没忘记了股市原本就存在着许多不合理的现象，作为实际的投资者，我们除了坚持“价值”的原则外，也还是要将别的因素考虑在内，切忌食古不化。
行家论股：峇都加湾 股价被严重低估
行家论股：峇都加湾 股价被严重低估
2011/01/05 6:18:30 PM
●南洋商报
目标价：RM20.70
最新进展
尽管峇都加湾（BKawan，1899，主板种植股）的核心净利表现亮眼，但比起吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）的股价，前者股价显然被低估。
身为吉隆甲洞大股东的峇都加湾，46.57%股权市值为111亿令吉，较峇都加湾本身的市值（74亿令吉）高出1.5倍。
盘点分析
据吉隆甲洞22.38令吉的现有股价，峇都加湾重新估算的每股净资产价值（RNAV）为27.60令吉，显示目前的股价已经被严重低估。
此外，峇都加湾的资产负债表也稳健，该公司截至2010年9月30日的净现金多达1亿7400万令吉。
峇都加湾被私有化的可能性不大，我们相信该公司会以回购股票和发行红股的方式，来减少股价折价的幅度，因此，我们将目标价设在20.70令吉（比重新估算的每股净资产价值折价25%）。
2011/01/05 6:18:30 PM
●南洋商报
目标价：RM20.70
最新进展
尽管峇都加湾（BKawan，1899，主板种植股）的核心净利表现亮眼，但比起吉隆甲洞（KLK，2445，主板种植股）的股价，前者股价显然被低估。
身为吉隆甲洞大股东的峇都加湾，46.57%股权市值为111亿令吉，较峇都加湾本身的市值（74亿令吉）高出1.5倍。
盘点分析
据吉隆甲洞22.38令吉的现有股价，峇都加湾重新估算的每股净资产价值（RNAV）为27.60令吉，显示目前的股价已经被严重低估。
此外，峇都加湾的资产负债表也稳健，该公司截至2010年9月30日的净现金多达1亿7400万令吉。
峇都加湾被私有化的可能性不大，我们相信该公司会以回购股票和发行红股的方式，来减少股价折价的幅度，因此，我们将目标价设在20.70令吉（比重新估算的每股净资产价值折价25%）。
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Batu Kawan
Stock pick : Genting, Mahsing, Bkawan & PBBank
Reasons:
1 Genting : Genting singapore resort will be opeing soon.
2. Mahsing, strong management andbusiness continue to grow
3. Batu Kawan is holding around 45% share of KLK shares (one of the big plantation player in malaysia) which translate to 1 Batu Kawan Share to >1 share of KLK.
4. PBBank: Good dividend and company is still expanding on indo-china opeartion
