吉隆坡7日訊）“新興市場教父＂麥莫比（Mark Mobius）認為，馬股估值並不昂貴，加上首次公開售股活動（IPO）持續活躍，漲潮有望延續，縱然大選結果恐對市場帶來衝擊，效益也將屬暫時性，不會對市場長期前景帶來重創。
鄧普頓新興市場集團（Templeton）首席執行董事麥莫比在媒體匯報會上指出，馬股前景良好，雖然富時綜合指數已站上歷史新高，但整體估值仍不昂貴，而政府貫徹親投資政策，更有望吸引更多投資者目光，並延續現有漲勢發展。
“我們現持有馬股1億4千萬美元，而固定收入資產則為股市的一倍，將繼續加大在馬投資規模。＂
不過，他不願透露今年增持大馬資產規模，但透露將與2011至2012年成長15%持平或更多。
他稱，雖然市場憂慮全國大選將對馬股走勢帶來衝擊，相信馬股只會出現短期震盪局面，縱然政權更替，新政府也將貫徹現有經濟、社會福利等政策，對馬股長期展望前景影響不大。
同時，麥莫比認為，牛市將使得更多企業藉機進場籌資，因此IPO活動將持續活躍，但隨著監管單位對IPO採取更嚴謹的態度，料今年新股數量將難現去年輝煌。 “我相信馬股今年將繼續有更多的IPO，但相信數量將不及去年。＂ 詢及馬股吸引力所在，麥莫比說，首先是估值，馬股本益比雖較區域國家高，但股市成長仰賴企業盈利成長等利好因素推動，若以個別領域或公司估值來看，馬股估值並不昂貴。
“大馬地理位置理想，既是東盟核心國家，又近新加坡、泰國等市場，在貿易和經濟成長方面擁有許多機會，而國家經濟結構多元化至工業、農業環節，整體狀態非常良好。＂ 他認為，雖然原棕油價格現因供過於求陷入調整格局，但相信這只是暫時性狀態，隨著市場需求增加和供需趨向平衡，長期看漲前景不變。 若印鈔活動持續 熱錢料續流竄 麥莫比指出，美國只能透過減赤、增稅或持續印鈔在內的3大方法，避免國家陷入財政懸崖，但政客礙於選舉考量，增稅架構變得異常複雜，實際稅務增加將不足以填補削減開銷的缺口，而減赤也不會有太顯著的改變，唯有國際評估機構下調美國主權債務評級才能為國會或白宮帶來警惕。
“雖然市場傳出聯儲局可能不會延長量化寬鬆（QE）政策，但市場對政府持續開銷的壓力仍大，相信利率將持續偏低，以提振經濟成長，降低失業率，料印鈔活動將持續進行，開銷也不見減緩趨勢。＂ 他認為，若印鈔活動持續，市場流動性將繼續流竄，更多股市將交出更好的表現，其中新興市場在低債務水平、高外匯儲備、低債務和高成長等利多支撐下，這些國家股市的前景將十分亮眼。
“2013年貨幣供應量很可能繼續大幅增長，加上股市在當前利率水平下，變得非常誘人，更多資金注入全球經濟體系，股市就有更多機會上漲空間。＂ 新興市場強勁成長 未反映在估值上 另一方面，他說，新興市場強勁成長前景仍未被反映在估值上，許多上市公司料可為投資者帶來長期誘人回酬，其中消費類股和能源類股為兩大投資主題。 “隨著新興市場民眾日趨富裕，加上宏觀經濟政策開始從出口導向轉為內需推動，將推動消費相關領域成長；原產品主題則反映出我們對新興國家工業化，將提高對原產品需求。＂
麥莫比認為，金磚國家基金表現有起有落非常正常，但重點是長期方向依舊正確，將繼續專注石油、礦業等原產品和消費者類股投資。 此外，他說，雖然市場看好東亞股市今年將跑贏東南亞，但別忘了東南亞國家也將從中國等東亞國家強勁經濟成長中受惠，東南亞股市表現將不遜色，甚至會青出於藍。 全球經濟成長放緩、失業率居高不下、貨幣供應和股市日趨波動等風險仍環繞，但麥莫比認為，以往記錄顯示，牛市壽命往往比熊市漫長，因此不會影響對新興市場長期看好的觀點。（星洲日報／財經）
同時，麥莫比認為，牛市將使得更多企業藉機進場籌資，因此IPO活動將持續活躍，但隨著監管單位對IPO採取更嚴謹的態度，料今年新股數量將難現去年輝煌。 “我相信馬股今年將繼續有更多的IPO，但相信數量將不及去年。＂ 詢及馬股吸引力所在，麥莫比說，首先是估值，馬股本益比雖較區域國家高，但股市成長仰賴企業盈利成長等利好因素推動，若以個別領域或公司估值來看，馬股估值並不昂貴。
“大馬地理位置理想，既是東盟核心國家，又近新加坡、泰國等市場，在貿易和經濟成長方面擁有許多機會，而國家經濟結構多元化至工業、農業環節，整體狀態非常良好。＂ 他認為，雖然原棕油價格現因供過於求陷入調整格局，但相信這只是暫時性狀態，隨著市場需求增加和供需趨向平衡，長期看漲前景不變。 若印鈔活動持續 熱錢料續流竄 麥莫比指出，美國只能透過減赤、增稅或持續印鈔在內的3大方法，避免國家陷入財政懸崖，但政客礙於選舉考量，增稅架構變得異常複雜，實際稅務增加將不足以填補削減開銷的缺口，而減赤也不會有太顯著的改變，唯有國際評估機構下調美國主權債務評級才能為國會或白宮帶來警惕。
“雖然市場傳出聯儲局可能不會延長量化寬鬆（QE）政策，但市場對政府持續開銷的壓力仍大，相信利率將持續偏低，以提振經濟成長，降低失業率，料印鈔活動將持續進行，開銷也不見減緩趨勢。＂ 他認為，若印鈔活動持續，市場流動性將繼續流竄，更多股市將交出更好的表現，其中新興市場在低債務水平、高外匯儲備、低債務和高成長等利多支撐下，這些國家股市的前景將十分亮眼。
“2013年貨幣供應量很可能繼續大幅增長，加上股市在當前利率水平下，變得非常誘人，更多資金注入全球經濟體系，股市就有更多機會上漲空間。＂ 新興市場強勁成長 未反映在估值上 另一方面，他說，新興市場強勁成長前景仍未被反映在估值上，許多上市公司料可為投資者帶來長期誘人回酬，其中消費類股和能源類股為兩大投資主題。 “隨著新興市場民眾日趨富裕，加上宏觀經濟政策開始從出口導向轉為內需推動，將推動消費相關領域成長；原產品主題則反映出我們對新興國家工業化，將提高對原產品需求。＂
麥莫比認為，金磚國家基金表現有起有落非常正常，但重點是長期方向依舊正確，將繼續專注石油、礦業等原產品和消費者類股投資。 此外，他說，雖然市場看好東亞股市今年將跑贏東南亞，但別忘了東南亞國家也將從中國等東亞國家強勁經濟成長中受惠，東南亞股市表現將不遜色，甚至會青出於藍。 全球經濟成長放緩、失業率居高不下、貨幣供應和股市日趨波動等風險仍環繞，但麥莫比認為，以往記錄顯示，牛市壽命往往比熊市漫長，因此不會影響對新興市場長期看好的觀點。（星洲日報／財經）
